RLB 总持仓

RLB 持仓量（Open Interest，简称 OI）指的是当前合约市场中仍然处于未平仓状态的 RLB 合约仓位规模。 这些仓位主要来自 RLB 的永续合约和交割合约。 只要合约没有被平掉，不论是多头还是空头，都会计入持仓量；当交易者平仓、对冲，或仓位被强制平掉时，持仓量就会下降。 简单来说，持仓量反映的是： 现在还有多少资金，通过合约方式参与在 RLB 的价格波动中。

合约成交量（Volume）反映的是合约交易发生的活跃度，而 RLB 持仓量关注的是合约仓位有没有真正留下来。 常见区别包括： 成交量很大，但持仓量变化不大，通常说明多空仓位在频繁换手 成交量一般，但持仓量持续上升，往往意味着新的杠杆资金正在逐步建仓 因此，成交量更多体现短期交易行为，而持仓量更能反映市场中长期的仓位结构。

当 RLB 永续合约价格在区间内来回震荡，但持仓量持续上升时，通常意味着多空双方都在加码仓位，但暂时还没有推动价格突破。 这类情况常见于： 市场对后续方向分歧较大 大资金分批进场，避免直接推动价格 波动率较低，交易者倾向于提高合约杠杆 这并不代表行情马上启动，但往往意味着后续一旦走出方向，波动幅度会明显放大。

不一定。 持仓量下降，说明未平仓合约数量在减少，但背后原因可能不同： 在剧烈行情中，大量合约仓位被强制平掉，持仓量会快速回落 在行情转弱或震荡阶段，交易者可能主动平仓，降低杠杆风险 通常可以通过价格波动是否剧烈、爆仓金额是否放大来区分是被动去杠杆，还是主动离场。

持仓量创新高，说明参与 RLB 合约交易的资金规模处在历史高位，但并不等于行情一定见顶。 在趋势行情中，持仓量可能随着价格持续增加； 真正需要注意的情况是：持仓量继续增加，但价格开始走不动。 这通常意味着市场中某一方向的合约仓位已经较为集中，后续对反向波动会更加敏感。

不同交易所之间的 RLB 合约持仓量差异，往往由多种因素共同造成。 例如： 交易所整体体量和衍生品成交规模不同 是否聚集了较多大户或机构交易者 用户结构偏向散户还是专业交易者 杠杆规则、手续费和产品设计存在差异 因此，观察各交易所持仓量变化，更重要的是判断资金主要集中在哪些平台，以及是否出现异常放大。

持仓量本身并不提供买卖信号，更适合用来判断市场状态。 一种常见的使用方式是： 结合价格，看行情是否有新增合约资金参与 结合 RLB 资金费率，判断多空杠杆是否过度集中 结合爆仓数据，观察是否出现快速去杠杆 当持仓量、资金费率和价格走势出现明显不一致时，往往意味着市场结构正在发生变化。

因为持仓量能够帮助交易者判断： 当前这轮行情中，有多少合约仓位还留在市场里。 当持仓量较高时，市场对价格波动的反应通常会更敏感； 而持仓量持续下降，则往往意味着杠杆资金正在退出，行情可能进入降温阶段。 这也是为什么在永续合约和衍生品分析中，持仓量被视为理解市场结构的重要基础指标。