特雷諾比率（Treynor Ratio）是一種用於評估投資組合績效的風險調整收益指標。它可以説明投資者衡量在承擔特定水準的系統風險（即市場風險）的情況下，所獲得的超額回報。特雷諾指數越大，單位風險溢價越高，開放式基金的績效越好，基金管理者在管理的過程中所冒風險有利於投資者獲利。
特雷諾比率的基本公式
特雷諾比率=(投資組合的預期收益率-無風險利率)/Beta係數
預期收益率： 投資組合在未來一段時間內的平均收益率。無風險收益率： 通常以短期國債利率作為代表，代表沒有風險的投資收益。Beta係數：衡量投資組合的系統風險
特雷諾比率的應用
比較不同基金或投資組合：特雷諾比率可以説明投資者在多個投資選項中進行比較，選擇在承擔相同系統風險的情況下，能夠提供更高超額收益的投資組合。
優化資產配置：特雷諾比率可以説明投資者優化資產配置，以在給定的風險水準下實現最高的預期收益。
評估不同資產類別的表現：通過比較不同資產類別（如股票、債券、房地產等）的特雷諾比率，可以評估不同資產類別的風險回報特徵。
衡量投資組合的風險暴露： 特雷諾比率可以反映投資組合對市場風險的敏感程度，説明投資者瞭解投資組合的風險狀況。
調整投資策略： 如果投資組合的特雷諾比率較低，投資者可以考慮調整投資策略，降低系統風險或增加超額收益。
特雷諾比率作為一種重要的風險調整收益指標，在投資決策中具有廣泛的應用。投資者可以利用特雷諾比率來比較不同投資組合、評估基金經理績效、優化資產配置、衡量投資組合的風險暴露等。但是，投資者在使用特雷諾比率時，需要注意其局限性，並結合其他指標進行綜合分析。
