什么是冲击成本？

冲击成本是指在大规模买卖证券时，由于交易量过大，导致实际成交价格偏离预期价格，从而产生的额外成本。

它是机构投资者在进行大宗交易时难以避免的问题。冲击成本被认为是机构难以摆脱的致命伤。比如，机构看好一组股票时，必须花很长时间才能实现自己的建仓目的，如果急于建仓，由于短时间内大量买进会抬高股价，势必会使建仓的成本远高于预期成本；同样，如果急于抛售时，等于是自己在打压股价，最后实现的卖出价低于原来的预期价格。对个人投资者而言，由于买卖交易量很小，冲击成本几乎为零。