在期权交易中，交易者们往往会看到一些希腊字母，它们代表着期权价格对不同变量的敏感性的数学度量，它们是期权定价模型的产物，通过这些度量，期权交易者可以更准确地评估期权的风险敞口，并构建相应的风险管理以及交易策略。
期权交易中常用的希腊字母表示有如下几个：Delta (Δ)、Gamma (Γ)、Theta (Θ)、Vega (ν) 、Rho (ρ)。下面将介绍Delta (Δ)所表示的内涵。
期权损益＝Delta损益＋Gamma损益＋Vega损益＋Theta损益＋其它小系数损益。
Delta (Δ)
定义：Delta表示期权价格对标的资产价格变动的一阶偏导数。
含义：Delta衡量了期权价格相对于标的资产价格的变化而变动的速率，简而言之就是标的资产价格变动一个单位，期权价格预期将会变动的幅度。Dleta是期权交易策略中非常重要的参考对象。
e.g. 假设我们手中有一份看涨期权，价位是1.00。它的Delta值为.50。这意味着，无论标的期货的波动有多大，期权的波动都只有标的期货的50%。
假设标的期货产品从96涨到97.5。这代表1.5个点的波动。因此，期权费的波动为1.5的50%，即.75。期权的新价格为1.75。
看涨期权的Delta值始终是0至1.00之间的正数，而看跌期权的Delta值始终是0至-1.00之间的负数。 期货合约的Delta值是1.00。
交易者提到Delta值时通常会省略小数点。因此，如果Delta值为.40，通常会称为Delta值40。按照这个规则，看涨期权的Delta值介于0至100之间，看跌期权的Delta值介于0至-100之间。
多头看涨期权的Delta值为正数，而空头看涨期权的Delta值为负数。 与之相反，多头看跌期期权的Delta值为负数，空头看跌期权的Delta值为正数。
应用：通过Delta中性策略，期权交易员们可以买卖标的资产或是其他期权来抵消风险，使Delta达到中性。并且可以根据Dleta值调整仓位，以实现交易员理想的风险敞口。
