信貸違約掉期(credit default swap)縮寫CDS,也稱貸款違約保險，是信貸與保險的金融衍生工具之一，是一種可供投資人規避信用風險的契約，CDS買方定期向賣方支付費用（稱為“利差”），以換取在參考實體（通常為債券發行人）發生特定信用事件（如破產、支付違約等）時獲得賠償的權利。
CDS的功能
對沖信用風險：投資者可通過購買CDS來對沖其持有的債券或貸款組合的信用風險，降低潛在損失。CDS允許將信用風險從風險厭惡方轉移到風險承受能力更強或願意承擔風險以獲取收益的參與者。
投機交易：投資者可利用CDS表達對特定實體信用狀況的看法，通過買入或賣出CDS進行投機交易，獲取潛在收益。
CDS具有的風險
交易對手風險：賣方可能無法履行其在信用事件發生時的賠償義務。流動性風險：在市場壓力下，可能難以找到合適的交易對手平倉。系統性風險：CDS 的廣泛使用可能導致風險在金融體系中蔓延，加劇金融市場的不穩定性。
CDS 是一種重要的信用風險管理工具，但其自身也存在一定的風險。投資者在參與 CDS 交易時應充分瞭解其特性和風險，審慎決策。
