资金费率（Funding rates）

资金费率（Funding rates）是加密货币交易所为了保持合约价格与标的资产价格之间的平衡而设定的费率，通常适用于永续合约。它是多空交易者之间的资金交换机制，用于调整交易者持有合约的成本或收益，以使合约价格与标的资产价格保持接近。

当永续合约的价格偏离标的资产价格时，交易所将通过调整资金费率来促使多头或空头向反方向支付资金，从而使合约价格回归标的资产价格。
当市场趋势看涨时，资金费率通常是正值并随时间增加。此时多头将向空头支付资金费率。相反，当市场看跌时，资金费率通常为负，此时是空头交易者向多头支付费用。

一般来说比特币资金费率最大上限为0.375%，最低下限为-0.375%，可能不同交易所之间有一些差别。

资金费率的计算通常基于市场利率和合约价格与标的资产价格之间的差异。它通常以固定的时间间隔（如每8小时）进行结算，有些交易所按每小时结算，并在结算时向多头或空头收取或支付资金费率。

资金费用如何计算？

资金费用使用以下公式计算：

资金费用 = 持仓名义价值 * 资金费率

仓位名义价值 = 标记价格 x 持有U本位合约数量；

或 仓位名义价值 = 合约乘数 x 持有合约数量 / 币本位合约标记价格

在加密合约交易平台上，所有永续合约的资金费用一般来说每8小时计算一次，计算时间为香港时间08:00、16:00和24:00。只有当交易者在资金费用收取时刻时在任意方向持仓，才会被收取或支付相应的资金费率。如当时无持有任何仓位，将不会被收取或支付任何资金费用。 请注意：资金费率实际收取时间存在15秒偏差。例如用户A在香港时间08:00:05开仓，用户A依然可能被征收或支付资金费率，请留意您的开仓时间。

资金费率是由什么决定的？
 

资金费率由两部分组成：利率和溢价。

其中，溢价解释了为什么永续合约的价格将与标的价格变化趋势趋同。 交易所在资金费率中使用的是固定利率，并假定持有现金获得的利息高于持有等值BTC获得的利息。默认情况下，利率设定为每天0.03％（每8小时计算一次，每个资金费率结算周期为0.01％）。交易所保留随时根据市场条件调整利率的权利。 在波动性较强的时期，永续合约的价格和标记价格可能会出现分叉。此时，溢价指数将被用来促使合约市场价格和现货价格趋同。每种合约的溢价指数是分别计算的，

公式如下： 溢价指数(P) = [Max(0, 冲击买入价格-价格指数) - Max(0, 价格指数-冲击卖出价格)]/ 价格指数 

冲击买入价格 = 在买队列到达“冲击保证金金额”时的平均价格 

冲击卖出价格 = 在卖队列到达“冲击保证金金额”时的平均价格

价格指数是主要加密货币交易所上所挂牌的现货标的资产加权平均值。 

冲击保证金金额（Impact Margin Notional, IMN）用于定位订单簿中冲击买入或卖出价格的平均值。

对于U本位永续合约的冲击保证金金额是指用200 USDT的保证金可交易的金额（以USDT计价），对于币本位合约是指用200 USD的保证金可交易的金额（以USD计价）。 冲击保证金金额 = 200 USDT / 合约最高杠杆等级的初始保证金率 例如BTCUSDT永续合约的最大杠杆为125x，对应的初始保证金率为0.8%，则冲击保证金金额为25,000 USDT（200 USDT / 0.8%），系统将取冲击保证金金额为委托订单中每分钟25,000 USDT来衡量平均冲击买入卖出价格。