交叉貨幣掉期（Cross-Currency Swap）是一種場外衍生品合約，它的含義是以雙方協議的形式交換以兩種不同貨幣計價的利息支付和本金。在交叉貨幣掉期中，一種貨幣的利息支付和本金將兌換為另一種貨幣的本金和利息支付。在協議有效期內，利息支付以固定間隔進行交換。交叉貨幣掉期具有高度可定制性，可以包括浮動利率、固定利率或兩者兼有。實際上，交叉貨幣掉期通常用來對沖或者鎖定利率，而非投機。
交叉貨幣掉期的運行方式
初始交換: 在掉期開始時，雙方按照約定的匯率交換等值的本金。定期利息支付: 在掉期期間，雙方定期交換利息支付。利息支付可以是固定的或浮動的。到期交換: 在掉期到期時，雙方再次交換等值的本金，通常以初始匯率進行。
交叉貨幣掉期的用途
管理匯率風險: 交叉貨幣掉期允許企業或投資者鎖定未來的匯率，從而降低匯率波動帶來的風險。可以用來對沖因國際貿易或投資活動產生的外匯風險敞口。
獲取更優惠的融資條件: 一方可能在其本國貨幣市場上擁有更好的信用評級或更低的借貸成本。通過跨貨幣掉期，他們可以利用這一優勢，以更優惠的利率借入另一種貨幣。
示例：
一家中國公司計畫在美國進行一項投資，需要美元資金。該公司在中國市場上擁有良好的信用評級，可以以較低的利率借入人民幣。然而，該公司擔心美元兌人民幣升值，這將增加其投資成本。
為了對沖匯率風險，該公司可以與一家美國公司進行交叉貨幣掉期。中國公司將以人民幣借入資金，並將其與美國公司交換為美元。在掉期期間，雙方將定期交換利息支付。在掉期到期時，雙方將再次交換本金。
通過這種方式，中國公司可以鎖定美元兌人民幣的匯率，從而降低匯率風險。同時，該公司還可以利用其在中國市場上的信用優勢，以更優惠的利率借入資金。
交叉貨幣掉期是一種複雜的金融工具，允許雙方交換不同貨幣的本金和利息支付，旨在降低匯率波動風險，同時還能幫助企業利用不同市場上的利率差異，獲得更具成本效益的融資。
