Qu’est-ce que le CVD (Cumulative Volume Delta) ?
CVD est l’abréviation de Cumulative Volume Delta, en français delta de volume cumulé ; on parle aussi de Delta cumulé. Il mesure une seule chose : sur un mouvement, de quel côté il y a eu le plus d’argent, achats agressifs ou ventes agressives.
Dans chaque trade, un des deux côtés est agressif : le taker, celui qui prend la liquidité. Un ordre au marché à l’achat qui consomme les ordres posés au meilleur ask compte comme achat agressif (Taker Buy) ; un ordre au marché à la vente qui frappe le meilleur bid compte comme vente agressive (Taker Sell). Sur une bougie, achats agressifs moins ventes agressives, en dollars, donne le Delta de la bougie. Additionnez le Delta bougie après bougie et vous obtenez le CVD. Courbe qui monte : sur la période, les achats agressifs ont pesé plus lourd ; courbe qui descend : l’inverse.
Le prix vous donne le résultat, le CVD vous dit qui pousse. Prix en hausse et CVD en hausse : il y a de vrais acheteurs derrière. Prix en hausse mais CVD plat ou en baisse : c’est ce qu’on appelle une divergence de CVD. La hausse manque d’achats agressifs ; ce sont peut-être juste des shorts qui se couvrent ou des vendeurs qui retirent leurs ordres, et ce genre de hausse est en général fragile.
Exemple concret : BTC passe de 64 000 à 64 600 en une heure. Le CVD futures gagne 80 M$, alors que le CVD spot perd 12 M$. L’argent vient surtout des futures pendant que le spot vend : la hausse est portée par le levier, et elle peut se dégonfler aussi vite. La carte « Spot vs futures » en haut de page vous indique directement dans quel cas vous êtes.
