Qu’est-ce qu’une heatmap du carnet d’ordres ?
Le carnet d’ordres contient les ordres limites en attente d’exécution : les achats sous le prix, les ventes au-dessus. Un exchange ne montre que ce qui est en attente à chaque prix à l’instant présent, et quelques secondes plus tard cela a changé : impossible donc de savoir quels ordres sont restés et lesquels ont été placés puis aussitôt retirés.
Une heatmap du carnet d’ordres (aussi appelée heatmap de liquidité) dessine le carnet complet de chaque instant sous forme d’une colonne : le temps défile à l’horizontale, le prix à la verticale, et plus c’est lumineux, plus il y a d’ordres en attente. Colonne après colonne, les gros ordres deviennent des bandes horizontales lumineuses qui montrent combien de temps ils sont restés et quand ils ont été exécutés ou retirés. C’est la vue que les traders d’order flow connaissent grâce à Bookmap.
Les bougies et les bulles de transactions sont superposées. Quand le prix atteint une bande lumineuse, soit il la traverse en s’exécutant, soit il rebondit dessus, soit la bande disparaît avant : les trois cas sont faciles à distinguer.
Un exemple : BTC présente une bande lumineuse à 81,500, environ $20M d’ordres d’achat, en attente depuis 3 heures, et le prix rebondit deux fois depuis 81,550. Avant la troisième baisse, la bande s’estompe, sans aucune bulle de transaction à proximité : les ordres d’achat ont été retirés, et le prix casse ensuite 81,500. Un mur retiré est souvent plus dangereux qu’un mur exécuté.
